2020上半年以来，部分防疫类、创新药公司业绩逆势增长，行业比较优势突出。展望下半年，业内表示，看好医药行业三大细分高景气领域的投资机会，分别是创新药、医药器械、医药消费。同时建议密切关注药品带量采购、高值耗材采购执行情况，关注相关优秀的公司，同时努力挖掘更多性价比高的品种。
 
　　就创新药领域来看，随着药品集中采购、国家医保目录动态调整等新政的推进，医药格局生变，一大批低含金量的仿制药正逐渐被淘汰，仿制药高毛利率的黄金时代已经结束。而高品质仿制药、创新药成为医药行业发展的重要方向。
 
　　7月21日，第三批带量采购工作揭开序幕，从公布的信息采集范围看，共包括53个品种，86个品规药品，其中涉及许多常用药如阿莫西林、布洛芬、枸缘酸西地那非等。在行业人士看来，带量采购常态化有利于重塑整个医药行业的格局。推行带量采购的目的就是医保控费，在对一些较低端、充分竞争的仿制药进行带量采购的同时，把降价结余的资金用于将更多的创新药、高难仿制药以及临床急需的药品纳入医保。
 
　　“集采让仿制药的价值回归其合理的区间，让出更多的医保支出去支持新药，既有利于降低患者的用药负担，又可以推动整个医药产业的创新发展。”上述人士如是表示。在此背景下，对于创新药企业而言是一大利好。
 
　　医疗器械正保持快速增长态势
 
　　就医疗器械领域来看，医疗器械增速远快于药品。受今年特殊时期的影响，居民健康意识不断增强，带动医疗器械行业的快速发展。据Evaluated Med Tech调查，2019年医疗器械全球市场容量达到4519亿美元，预测至2024年全球医疗器械市场容量将接近6000亿美元，全球市场发展空间巨大。
 
　　目前，我国部分医疗器械已经实现国产替代，PET-CT、高端彩超、化学发光、高端监护仪、骨关节器械等国产替代率不断提高。并且受今年特殊时期的影响，整个医疗行业被推上了风口，本土器械创新迅速崛起，进口替代的步伐进一步加快。中长期来看，在利好政策支持下，同时随着老龄化加剧、居民健康意识的提升，人们对于医疗、药品、器械等需求都会持续增长，国产医疗器械市场仍有很大增长空间。
 
　　医药消费受益于居民对高质量产品的需求提升
 
　　医药消费领域也被业内继续看好。据了解，医药消费包括二类疫苗、血制品、生长激素等，受益于居民对高质量产品的需求提升。
 
　　其中就血制品行业来看，2020年以来，人血白蛋白、静丙发挥重要的作用，使得2020年Q1相关品种的批签发量均有大幅增长，其中静丙同比增长96%、白蛋白同比增长了75%。对于下半年的情况，有不少观点认为血液制品需求将保持增长。
 
　　另外，有业内人士指出，未来血液制品的集采或成为大势所趋。目前广州已经做了GPO采购，青海也将开启，未来预计会有更多省份跟进。在集采推进，血液制品价格或下降的背景下，有利于实现优胜劣汰，推进行业整合，一些中小企业或扛不住压力退出市场，而大企业在产能、成本控制方面更具备优势。
 
　　结语
 
　　总的来看，医药作为刚性需求具有防御属性，下半年，具备高景气的细分赛道依然会受到资金的青睐和追捧。不过业内也提醒，2020年下半年将会成为多个政策执行的启动期，需要考虑政策影响下医药行业的发展趋势，及时把握良机。
                                                                                               上海赢瑞生物医药科技有限公司   宣传部